ترخيص مؤسسة السوق المالية

الأنظمة التي يستند إليها الترخيص

يستند الترخيص إلى نظام السوق المالية (المرسوم الملكي رقم م/30 لعام 1424هـ)، المواد من 31 إلى 33، وإلى لائحة أعمال الأوراق المالية التي تعرّف الأنشطة الخمسة في المادة 2 (نص جديد سارٍ منذ 1 يناير 2022). أما قواعد الترخيص التفصيلية فترد في لائحة مؤسسات السوق المالية، الصادرة لأول مرة في 2005.

يتضمن موقع هيئة السوق المالية نسختين إنجليزيتين من لائحة مؤسسات السوق المالية بمستويين مختلفين من التعديل. النص الحالي، المعدّل بقرار مجلس الهيئة رقم 2-3-2026 بتاريخ 7 يناير 2026، هو الملف الذي ينتهي اسمه بـ "Regulations-en.pdf". أما النسخة التي ينتهي اسمها بـ "Regulations_en.pdf" فلا تزال تعكس تعديل سبتمبر 2025. اعتمدوا على نص 2026.

كل نشاط: النطاق ورأس المال والرسوم

رأس المال: المادة 6(g) من لائحة مؤسسات السوق المالية. الرسوم: تعميم هيئة السوق المالية الصادر في 27 أكتوبر 2020 (بالعربية فقط؛ ولم نتأكد من أن المبالغ لا تزال سارية). وتقترح مسودة صادرة في مايو 2026 خفض رأس المال لنشاطي التعامل والحفظ، وهي غير سارية.

اختيار الأنشطة

تندرج معظم شركات التقنية المالية وإدارة الثروات ضمن مجموعة محدودة من الأنشطة. فأداة المشورة الرقمية التي توصي بأوراق مالية تندرج تحت تقديم المشورة. والمنصة التي تدير محافظ إدارةً تقديرية، بما في ذلك الاستشارات الآلية، تندرج تحت الإدارة. ومنصة التمويل الجماعي أو شركة تمويل الشركات المتخصصة تندرج تحت الترتيب. وتطبيق الوساطة يندرج تحت التعامل، وحفظ الأوراق المالية للعملاء يندرج تحت الحفظ. وتجدون جدول مسودة رأس المال وخريطة المسارات كاملةً في صفحة تراخيص هيئة السوق المالية.

ولهذا الاختيار آثار متتابعة. فالتعامل والحفظ والإدارة تتطلب أحد الأشكال القانونية المقيدة أدناه، كما يتطلب التعامل والحفظ رأس مال مدفوعاً قدره 50 مليون ريال. أما الترتيب وتقديم المشورة فيقبلان أي شكل قانوني سعودي ورأس مال يعادل مصروفات سنة متوقعة. وتحظى الشركات المقتصرة على إدارة الاستثمارات أو الترتيب أو تقديم المشورة كذلك بقواعد أخف في المستندات والكوادر، نتناولها أدناه.

أما أموال العملاء فهي القرار الآخر. إذ يجوز لمؤسسة السوق المالية المرخّص لها في الترتيب أن تحتفظ بنفسها بأموال عملاء التمويل الجماعي في الأوراق المالية ضمن حدود معينة؛ وفيما عدا ذلك تُحفظ أموال العملاء عبر مؤسسة سوق مالية مرخّص لها في الحفظ. راجعوا التمويل الجماعي.

الشكل القانوني للتعامل والحفظ والإدارة (المادة 6(f) من لائحة مؤسسات السوق المالية)

• شركة تابعة لبنك محلي.
• شركة مساهمة.
• شركة تابعة لشركة مساهمة سعودية تعمل في الخدمات المالية.
• يغطي خيار رابع في النص الإنجليزي للهيئة الشركاتِ التابعة لبعض المؤسسات المالية الأجنبية المرخّصة بموجب نظام مراقبة البنوك. والنص الإنجليزي ترجمة غير رسمية، لذا راجعوا النص العربي قبل الاعتماد عليه.
• وفي جميع الحالات يجب أن يكون مقدم الطلب مؤسساً في المملكة، وأن تكون إدارته ومركزه الرئيسي في المملكة (المادة 6(h)). ولا يوجد مسار عبر فرع.

ما يتضمنه الملف

• طلب الترخيص، مع المرفقات الواردة في الملحق 3.1 من لائحة مؤسسات السوق المالية. ويشمل الملحق 3.1 مستندات الترخيص ومستندات بدء ممارسة العمل معاً.
• ما يثبت استيفاء اختبار الملاءمة والأهلية في المادة 6(e): الخبرة والموارد الكافية، والإدارة، والأنظمة، وإدارة المخاطر والتقنية، ومجلس إدارة وموظفين مؤهلين.
• حجز الاسم التجاري من وزارة التجارة.
• ما يثبت سداد رسم دراسة الطلب لكل نشاط مطلوب.
• طلب تسجيل لكل وظيفة واجبة التسجيل.
• تُعفى الشركات المقتصرة على إدارة الاستثمارات أو الترتيب أو تقديم المشورة من بعض بنود الملحق 3.1. ويحصل المتقدمون لتقديم الاستشارات الآلية على إعفاء أضيق.

مراحل الطلب

1. الإعداد

   اقرؤوا نظام السوق المالية واللوائح التنفيذية وتعاميم هيئة السوق المالية المنطبقة على أنشطتكم، ثم أعدّوا ملف الملحق 3.1. ويحتاج المساهمون الأجانب إلى أن يكون الكيان السعودي قائماً؛ راجعوا التأسيس.

2. التقديم عبر البوابة

   تُقدَّم الطلبات عبر نظام الترخيص في بوابة قطاع الأعمال الموحدة التابعة للهيئة (eservices.cma.gov.sa)، وهي تتولى أيضاً تعديل الترخيص وتسجيل الوظائف واجبة التسجيل. وتحدد بطاقة الخدمة لدى الهيئة مدة تتراوح بين 0 و60 يوم عمل، تختلف بحسب الخدمة.

3. المراجعة وطلبات المعلومات

   يجوز للهيئة طلب معلومات إضافية، ويجوز لها رفض الطلب إذا لم تُقدَّم خلال 30 يوماً (المادة 7). والإجابات السريعة والمكتملة تُبقي الملف متحركاً.

4. قرار الترخيص

   يُصدر مجلس الهيئة قرار الترخيص. ولا يجوز للشركة بدء العمل بموجب القرار وحده.

5. بدء ممارسة العمل

   تستوفي الشركة متطلبات بدء ممارسة العمل. ثم تنشر الهيئة إعلاناً ثانياً بأن الشركة مرخّص لها وأنها استوفت تلك المتطلبات.

الأشخاص المسجلون والحد الأدنى من الكوادر

يجب أن يكون لدى كل مؤسسة سوق مالية في جميع الأوقات رئيس تنفيذي ومدير مالي ومسؤول مطابقة والتزام ومسؤول إبلاغ عن غسل الأموال مسجلون، إضافةً إلى مسؤول تقنية معلومات مسجل إذا كانت تقدم الاستشارات الآلية (المادة 20(b)). وتشمل الوظائف الأخرى واجبة التسجيل أعضاء مجلس الإدارة والشركاء، وكبار المديرين المرتبطين بأعمال الأوراق المالية، والموظفين الذين يتعاملون مع العملاء مثل مستشاري الاستثمار ومديري المحافظ ومختصي الوساطة. ويجب أن يكون الرئيس التنفيذي والمدير المالي ومسؤول المطابقة والالتزام أشخاصاً مختلفين ما لم توافق الهيئة على خلاف ذلك، ولا يجوز لمسؤول المطابقة والالتزام أداء وظيفة تتعامل مع العملاء.

ويمكن للتراخيص الأصغر أن تعمل بكوادر محدودة. فمؤسسة السوق المالية المقتصرة على إدارة الاستثمارات أو الترتيب تحتاج إلى شخصين مسجلين على الأقل، أحدهما الرئيس التنفيذي؛ أما المؤسسة المقتصرة على تقديم المشورة فتحتاج إلى رئيس تنفيذي مسجل واحد، مع إسناد الوظائف الأخرى (المادة 20(f)). ويحتاج المرخّص لهم في الإدارة إلى مديرَي محافظ مسجلَين على الأقل (المادة 20(g)). ويجوز للشركات المقتصرة على إدارة الاستثمارات أو الترتيب أو تقديم المشورة إسناد وظيفة المدير المالي إلى مكتب محاسبة مرخّص من الهيئة السعودية للمراجعين والمحاسبين (SOCPA)، وإسناد وظيفة مسؤول المطابقة والالتزام أو مسؤول الإبلاغ إلى مؤسسة سوق مالية أخرى، أو مكتب محاسبة مرخّص من SOCPA، أو مكتب محاماة سعودي. ويظل على الأفراد المكلّفين اجتياز اختبارات الهيئة أو الحصول على إعفاء.

يجب أن يكون الأشخاص المسجلون مقيمين في المملكة ما لم يُعفَوا من ذلك (المادة 24(b))، وأن يجتازوا اختبارات التأهيل لدى الهيئة: CME-1A وCME-1B للوظائف العامة، وCME-3A و3B للوسطاء، وCME-4A و4B للإدارة، وCME-5A و5B لتمويل الشركات، وCME-1B و2A و2B لمسار الالتزام ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

الالتزامات بعد الترخيص

• جدّدوا كل نشاط سنوياً: يُستحق رسم التجديد بحلول 30 يونيو، ويعتمد التجديد على استمرار الملاءمة والكفاية المالية والحد الأدنى لرأس المال.
• استوفوا متطلبات كفاية رأس المال المستمرة بموجب القواعد الاحترازية للهيئة، وهي قائمة إلى جانب رأس المال المطلوب عند الدخول في المادة 6(g).
• أبقوا الرئيس التنفيذي والمدير المالي ومسؤول المطابقة والالتزام ومسؤول الإبلاغ (ومسؤول تقنية المعلومات عند الاقتضاء) مسجلين في جميع الأوقات، وقدّموا تغييرات التسجيل عبر البوابة.
• أعدّوا أو اعتمدوا كل إعلان عن الأوراق المالية موجّه إلى أشخاص في المملكة (المادة 17 من لائحة أعمال الأوراق المالية).
• طبّقوا إجراءات اعرف عميلك وفتح الحسابات وفق تعليمات الحسابات الاستثمارية، المعدّلة آخر مرة في 6 يناير 2026، ونماذج اعرف عميلك الواردة في ملاحق لائحة مؤسسات السوق المالية.
• التزموا مباشرةً بنظام مكافحة غسل الأموال ونظام مكافحة الإرهاب وتمويله؛ فقد ألغت الهيئة قواعدها الخاصة بمكافحة غسل الأموال في 2018. راجعوا وظيفة الامتثال.
• اتبعوا قواعد أموال العملاء، بما فيها تقارير أموال العملاء بموجب المادة 77 المعدّلة في 2024. وتُعد مخالفات لائحة أعمال الأوراق المالية جرائم بموجب المادة 60 من نظام السوق المالية.

أسئلة شائعة